物理

只要能掌握一国的货币发行，我不想在乎谁当权（四）

                                                                                                               二战之后的资产泡沫：共同特征                                                                                                                                        近几十年来，资产泡沫更为频繁地出现，其中重要的包括上世纪五六十年代的“漂亮五零”，七十世纪的黄金，八十世纪的日本，九十年代的科技股以及二十一世纪的房地产泡沫，所以这些战后资产泡沫都有几个重要的共同特征：

首先，所有资产泡沫都建立在良好而又坚实的经济基础之上，而只有当市场投机开始对基本面趋势过度乐观时，牛市才会演变成资产泡沫。

其次，便宜且不断下降的利率是形成资产泡沫的先决条件，通常情况下，资产泡沫总是在经济衰退所引发的的利率大幅下调的利率中开始一样，金融狂热或资产泡沫的破灭也是由利率上升和货币紧缩造成的。

然而，一些泡沫在利率开始走高后立即破灭，而另一则则一直持续到了利率上升周期的最后，无一例外的是，当短期利率高于长期债劵收益率，导致曲线倒挂时，资产泡沫必然会破灭。

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