物理

只要我能掌握一国的货币发行，我不在乎是谁当权（三）

                                                                                                                        《疯狂，恐慌与崩溃》

• 资产泡沫膨胀与破裂  是世界经济史上反复出现的现象，尽管资产泡沫产生的原因，时间和规模，以及对社会的社会影响各不相同，但其结局都是悲剧性的，有些还伴随着巨大的金融和经济灾难，刺破泡沫的导火索往往是利率上升，当然银行倒闭，非法资产侵占或企业欺诈也可能导致市场崩溃。
• 从十七世纪到十九世纪，出现了三个著名的资产泡沫：1635年至1637年的荷兰郁金香泡沫，1720年的英国南海泡沫和1844年至1846年的铁路打疯狂
• 郁金香泡沫的独特之处就是在于它仅限于一种商品：郁金香球茎。但是我们并不知道郁金香价格的涨跌是否与利率波动有关，因为17世纪还没有可靠的利率数据。
• 在1720年8月南海泡沫到达顶峰之前，英国央行（Bank of England）于1716年将利率下调了50个基点，不过，南海公司股票大幅上涨的根本原因是由一项法案所引发的，该法案规定允许南海垄断南美的奴隶贸易。
• 南海泡沫或许是有记录以来的第一个股市泡沫，伦敦证券交易所的大多数股票和南海公司一起飙升，仅从1720年4月到9月，伦敦保险公司的股价就上涨了40倍，而皇家非洲公司的股价上涨了8倍在鼎盛时期，南海公司的市值甚至超过了整个英国的GDP。
• 南海公司股价暴跌发生在1720年九月，崩溃的几个月前英格兰银行将利息从4％提高到5％，泡沫的破裂在英国造成全面的金融灾难，每天都会有因此而自杀的投资人，南海公司的股价暴跌90％，其董事均因财务欺诈而被捕。
• 19世纪40年代，铁路狂热在英国爆发，当时世界上第一条城际铁路激发了投资者的想象力，因此英国央行将6％的利率削减到了2.5％以应对1840年的经济减速，350个基点的降息直接刺激了股市，铁路股领涨，铁路热潮在1845年到达高潮，之后随着英国央行将利息从2.5％提高到8％，到1848年，股市暴跌至55％
• 总之，几个世纪前，利率波动是资产阶级繁荣和随后崩溃的关键催化剂。